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在美以伊战争开启之初，很多人就开始高度关注半导体制造可能面临的氦气短缺问题。不过，最初氦气短缺问题主要集中在日本、韩国和中国台湾地区，如今随着战争进程变得越来越持久和不确定，氦气短缺问题很可能将影响中国半导体制造产业。考虑到中国大陆在2026年将拥有全球超过25%的半导体产能（SEMI最新预测数据），成为全球第一大制造产能所在地，氦气短缺问题将严重影响中国大陆晶圆制造能力的扩张。

全球半导体行业正面临氦气供应 “双重暴击”，卡塔尔供应中断与俄罗斯出口管制叠加，导致全球近30%氦气供应从市场消失，现货价格4月相比1月已翻倍，部分市场达3-4 倍战前水平；长期合同价格尚未完全调整，若中断再持续2-3个月，价格或重回2000美元/千立方米历史高位，更关键的是氦气运输只能通过海上渠道解决，现实问题不仅是霍尔木兹海峡封锁影响氦气运输，更关键的是卡塔尔周边海上天然气开采设施受损让氦气生产严重受阻，即便海峡通行氦气供应短期内依然难以恢复到战前程度。

表1 全球区域美元现货价格（USD / 千立方米 MC）

氦气是芯片制造纳米级制程的 “隐形命脉”，几乎无任何材料可替代，核心作用包括以下几个方面。

• 蚀刻与光刻冷却：超高热导率快速散除晶圆加工热量，避免晶圆翘曲或报废，是3nm、5nm先进制程的必备条件。

• EUV/DUV 载气：作为光刻工艺载气，保障电路图案精准印刷，维持洁净无污染的加工环境。

• 氦气密封硬盘：10TB 以上大容量氦气密封硬盘依赖氦气降低盘片旋转阻力，氦气短缺将推高硬盘价格。

亚洲所有氦气需求经济体都面临供应短缺风险。韩国半导体产业协会呼吁政府储备氦气，日本媒体则报道当地氦气企业已开始限售。随着战争开启将近两个月，即便之前韩国政府第一个承诺拥有超过6个月的库存量，现在也不再敢嘴硬氦气供应不受影响，因为据韩国媒体最新的预测，韩国目前氦气储量实际上计算了氦气回收再利用的用量，真实用量可能只有1-2个月库存可以保障。三星已在部分产线部署氦气回收系统（HeRS），年减少约4.7 吨消耗，全产线推广可降低 18.6%用量。另一个氦气大客户台积电面临的形势更为严峻，虽然台积电最近迎来最强财报，但即便通过60-75%氦气回收率（实际达不到这么高）部分对冲风险，并启动全球多源采购预案优先保障3nm AI 芯片生产，但实际库存储量可能也只有1个月左右。鉴于天然气船舶比油轮相对来说通过封锁可能性更低，在无法采购俄罗斯氦气的前提下，全球半导体厂商只能去美国购买溢价至少2倍的氦气供给（现货价美国为160，亚洲约为300）。

氦气是天然气伴生资源，卡塔尔和美国合计掌控近80%产能，其余由俄罗斯、阿尔及利亚等国补充。卡塔尔是全球第一大氦气出口国，占比33%-39%，由于天然气采集设施在战争中部分受损，预估战争摧毁的设施修复可能需3-5 年。美国是全球第二大供应国，但2026年初联邦氦气储备私有化后，失去关键缓冲机制，价格失去控制。

图1 2025年全球氦气产能分布（来源路透社） 

中国缺乏氦气战略储备 

对于中国半导体产业来说，一个不争的事实是，中国的氦气供应也不稳定。中国天然气产量相比原油在世界占比本就略低，在战争开始前的去年12月，国内多家顶尖油气企业的十几位学者与研究人员，在一篇学术期刊论文中发出警示：我国能源自给自足战略存在一项致命短板：“这类供应来源极易受地缘政治局势变动影响，我国相关产业链供应链安全正面临严峻挑战。”

他们指出的风险物质就是氦气。这种无色无味气体用途广泛，既可用于半导体制造温控、医疗影像设备制冷，也能用于管道泄漏检测、航天火箭燃料舱增压。中国目前超过83%的氦气都依赖海外进口。

对中国半导体制造产业来说，先进工艺研发和制造对氦气的需求越来越大，而中国其他行业同样离不开氦气，相比于日韩等国的产业结构可以为半导体让渡氦气优先使用权，中国产业链中多个环节的重要程度不亚于半导体。

时至今日，随着美以与伊朗冲突引发全球性油气危机，这场担忧以极快速度成为现实。如今中国正遭遇数十年来最严重的氦气供应危机，氦气价格翻倍、货源持续紧缺。CNN援引分析人士警告，若供应中断长期持续，或将导致芯片工厂停工、救命医疗影像服务延期，并顺着半导体产业链蔓延至电子、汽车等各行各业，引发大范围连锁经济冲击。

我国能源自主保障成果显著，帮助国内抵御了史上严重石油危机冲击，但氦气短缺，成为罕见的能源安全软肋。关键问题是，能源供应可以通过各种手段优化比例，但氦气的关键价值几乎无可替代。周末美伊和平谈判破裂，加之特朗普宣布美军封锁霍尔木兹海峡这条能源命脉，物资紧缺局势短期内难以缓解。

图2 全球氦气应用范围统计（路透社）

全球氦气需求量三分之一、中国氦气进口量54%都来自卡塔尔，如今当地氦气停产、配套能源设施受损，整条供应链恢复可能需要数年时间，国内供应压力正持续加剧。供应链咨询公司合伙人卡梅伦・约翰逊表示：“卡塔尔产能大面积停工后，全球氦气供应大幅缩减，未来能否获得稳定货源完全无法预判。很多供应商直言无货可供，就算出价百万，也拿不到货源。”

虽然中国从未公开回应此次氦气供应危机，也未公布企业氦气库存数据，外界难以判断国内储备总量。但据国内市场资讯机构卓创资讯数据显示，过去一个月，国内工业高纯氦气价格已经翻倍。该机构分析师4月初发文称：“卡塔尔气源短期难以恢复，国内供应恐慌情绪升温。上游厂商惜售囤货，下游企业四处寻货，部分买家愿意高价溢价抢购氦气。”

与石油、天然气不同，我国并未建立可供数月使用的氦气国家级战略储备。同时，氦气专用低温运输槽船数量有限，进一步加剧供应难题。专注中国市场的咨询机构赛诺利克斯分析师巴斯蒂安・迪尔表示：“目前各方都在争抢低温运输船，大量船只因波斯湾局势被迫闲置。”河南氦气销售经理李攀义表示，公司氦气单价已从 3 月初每立方米 76 元暴涨至 170 元，涨幅超 120%。医疗、半导体等行业客户均接受本轮涨价。他说：“价格上涨、货源紧张，我们只能保障老客户供应，不再承接新订单。”

表2 中国半导体高纯氦气（管束 99.999%）价格走势（元/立方米）

行业分析师认为，供应紧缺下，国内大概率会优先保障医疗刚需用气。咨询机构特里维姆中国供应链与关键矿产研究负责人科里・库姆斯表示，大型先进芯片厂商普遍有库存、配套氦气回收装置，抗风险能力更强；中小芯片企业、低端制造业利润微薄，受冲击会更大。半导体行业研调机构 Digitimes 副总裁埃里克黄表示，氦气在芯片生产成本中占比极低，头部厂商完全可以消化涨价压力。他说：“愿意高价采购的企业仍能稳住货源，最先受到挤压的是气球、民用消费品等低端氦气用途。”不过，半导体需求的高纯度氦气的供应很难短期内迅速依靠低端氦气应用提纯解决，这部分供应依然面临严峻挑战。

替代渠道有限

全球氦气主要供应国依次为美国、卡塔尔、俄罗斯。随着中美关系紧张，我国不断降低对美氦气依赖，十年间自美进口占比从28%降至去年前8个月的 2%，同时大力发展国产产能、扩大俄罗斯氦气进口，同期自俄进口占比从不足1%升至约42%。

但分析指出，俄罗斯氦气大多签订长期固定合约，富余产能有限，完全无法填补卡塔尔断供缺口。而且俄罗斯虽然受到出口限制，但第三方转售氦气这两年日渐火爆，基本上拿走了大半俄罗斯额外的氦气富余产能。

有限的供应选择，倒逼我国加快本土氦气开采、扩大战略储备，持续推进氦气自主可控长期战略。去年 12 月预警氦气风险的科研团队也曾建议，加大国内氦气产能建设、勘探新氦气矿藏。但目前我国自产氦气仅能满足国内六分之一需求，产能爬坡周期漫长特里维姆中国的库姆斯坦言：“国内新增氦气产能建设速度很慢，至少需要一到两年才能见效。”

对于致力于研究自主先进工艺的中国半导体产业来说，光刻机可以自己造，但氦气自给自足的路似乎比科技进步挑战要大得多，氦气供应链的稳定性和持久性，将成为考验中国半导体产业良性发展的新问题。

关键词： 半导体 氦气 先进制程

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