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全球存储市场从 2022 年开始下跌，不仅价格跌跌不休，出货量也锐减。进入 2023 年，存储市场仍无起色，持续价跌、量减。主要的原因是服务器、智能手机、个人电脑市场同步衰退，对存储的需求下滑。另一方面是在 2021、2022 年间，累积过多的库存，整个供应链皆努力进行「去库存」。

去库存的动作，从终端市场、终端设备生产商、通路，到存储原厂，大家皆认真执行；存储生产商也不得不削减资本支出，以及减少投片生产量。

削减资本支出成为存储生产商重点决策

2022 年 Q4，美光科技宣布减产，并大幅减少资本支出。SK 海力士也宣布大幅减少资本支出，并减产。日本铠侠自 2022 年 10 月起，减产 3 成，减产幅度为 10 年来最大。

三星电子 2022 年没加入减产行列，持续维持原本的生产量。无奈市场持续低迷，今年 4 月，三星电子终于加入减产行列，力图以减少供给，缓解供给过多的状况。

三星电子存储投片量，将较 2022 年的投片量减少 15～20% 左右。SK 海力士今年投片量，将较 2022 年减少约 10～15% 左右。美光科技今年投片量，将较 2022 年减少约 25% 左右。

在各大存储厂减产下，存储市场供需不平衡的状况，可望逐渐改善。不过目前存储厂的库存仍然偏高，去库存可能还需一段时间。

存储厂库存居高不下的原因，主要是存储厂商为了稳定存储价格，不敢大力出货，因此去库存缓慢。

美光科技 2022 年 9 月 1 日库存金额 66.63 亿美元，但从 2023 年第二季起，库存金额增速有大幅改善，3 月 2 日的库存金额 81.29 亿美元，6 月 1 日的库存金额为 82.38 亿美元。不过今年第二季美光科技库存周转天数约 167 天，仍处于高档。

今年上半年，三星电子的「半导体暨装置解决方案」（DS）部门的库存高达 33.7 兆韩元（以 1 美元= 1,300 韩元汇率估算，约 259 亿美元），较去年底增长 15.9%。SK 海力士今年上半年，库存高达 16.4 兆韩元（约 126 亿美元），较去年同期成长 4.8%。SK 海力士的库存年成长率，能够远低于三星电子 DS 部门的原因，是 SK 海力士从 2022 年第 4 季起，就开始减产。

存储去库存缓慢，让市场规模进一步衰退。虽然目前存储生产厂的库存仍在高水位，然而客户端、渠道端，历经 1 年多的调整后，库存水位都处于低档。只不过因市场需求不佳，因此终端客户不敢贸然大举进货。

从今年 5 月份 WSTS（世界半导体贸易统计协会）发布的数据来看，2022 年全球存储市场规模为 1,297.7 亿美元，较 2021 年的 1,538.4 亿美元，衰退 15.6%。2023 年全球存储市场将再度大幅衰退到 840.4 亿美元，衰退幅度高达 35.2%。据 WSTS 预测，2024 年存储市场将大幅反弹，全球存储市场将弹升到 1203.3 亿美元，年成长幅度高达 43.2%。

2024 年存储市场虽然大幅反弹，然而尚未超越 2022 年的 1,297.7 亿美元，也不及 2021 年的 1,538.4 亿美元。

这两年存储市场因服务器、智能手机以及个人电脑市场衰退，使需求减少，加上之前库存过高，导致供过于求。

AI 服务器拉升作用有限，可能排挤其他服务器预算

DRAM 市场目前最大的应用市场为服务器，其次为智能手机，之后为个人电脑。尽管目前 AI 服务器市场火红，不过出货量仅占服务器整体市场约 10% 左右，无法拉升服务器的市场。

AI 服务器单价较一般服务器高出很多，这也会排挤到一般服务器市场的需求。今年全球服务器出货量预估约为 1,360 万台，较 2022 年衰退约 4.3%。

今年在通货膨胀、经济景气不佳的影响下，预计智能手机市场将再度衰退，预估 2023 年，全球智能手机出货量约为 11.05 亿支，较 2022 年衰退约 8.5%。

个人电脑市场也同样面临景气不佳的考验，预估今年全球个人电脑的出货量约为 2.51 亿台，较 2022 年衰退 14.1%。

服务器、智能手机、个人电脑，三大应用市场同步衰退，导致 DRAM 市场欲振乏力。对 NAND 而言，服务器、智能手机、个人电脑同样是主要的应用市场；与 DRAM 不同的是，智能手机是 NAND 的最大应用市场。

虽然目前存储厂的库存仍高，然而大家不约而同地减产后，市场情况已经开始变化。最近三星电子已经对低价格的 NAND 停止出货，换言之，存储厂已经不再降价求售。

国内的存储模组厂也抓住 NAND 原厂报价涨升的机会，暂时停止对客户报价、接单，配合原厂酝酿将报价调涨 8～10%。目前买卖双方仍处于价格拉锯阶段，不过涨价趋势明确。

AI 上升浪潮有助于存储需求扩大，不过目前 AI 市场规模仍不够大，尚无法扭转乾坤。存储市场是否能否极泰来，仍取决于今年第四季景气是否不会进一步恶化。

关键词： 存储 AI 三星电子 美光科技